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医药行业周报:波动中为明年布局,聚焦创新和转型

发布时间:2015-12-07    研究机构:兴业证券

投资要点

一周市场表现:本周医药生物板块全周上涨2.31%,沪深300指数上涨3.39%。2015年初以来医药板块指数上涨57.64%,跑赢沪深300指数53.56个百分点,列29个一级子行业第13位。

波动加大实属正常,逢低吸纳新兴成长:过去一周市场风格变幻,滞涨品种表现良好,前期强势中小市值公司出现回调。我们认为,在经历了3个月反弹后,临近年底,市场波动加大也属正常,行业平淡的基本面和宽裕的流动性决定了如果12月份或年初市场出现波动和震荡,则将是逢低吸纳新兴成长个股,为明年春季行情布局的机会。

坚持寻找新奇与变化,布局三条主线:我们依然坚持前一阶段“寻找新奇和变化”的策略基调,其中包括以康复养老、医疗美容、辅助生殖等为代表的现代医疗服务业;以基因编辑、CART免疫细胞资料等为代表的精准医疗新技术;以海外并购、技术合作为代表新外延式发展等。同时积极布局新近有重大变化,资产扎实,行业地位突出的上市公司。关注三类品种:1、价值类:坚持配置具备成长性的优质企业。包括恒瑞医药、华东医药、京新药业,关注新华医疗(600587);2、新兴类:在合理价格长线布局细分市场龙头。包括尚荣医疗、爱尔眼科、通化东宝,关注福瑞股份、翰宇药业、华润万东、药房三剑客等;3、转型与变化类:关注大股东资源、执行力和公司市值。建议继续关注康复养老主线(澳洋科技、双箭股份等),精准医疗主线(新开源、中源协和)和发生积极变化的公司(西藏药业、山东药玻、健民集团)。

推荐组合:本周建议投资者关注:通化东宝(业绩快速增长的生物药龙头,切入慢病管理,大股东管理层定增价具安全边际)、爱尔眼科(业绩快速增长的医疗服务连锁龙头)、京新药业(业绩增长迅速,二线产品储备丰富,外延式并购进入医疗器械领域,定增价具支撑)、翰宇药业(四季度业绩有望改善,外延并购值得期待)。

风险提示:超市场预期的政策利空出台;创业板回调风险。

申请时请注明股票名称