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医药生物行业周报:市场格局调整中,持续看好医疗服务与创新龙头

发布时间:2015-06-24    研究机构:太平洋

报告摘要

上周市场回顾:

板块方面,沪深300指数上周(2015/6/15-2015/6/19)涨幅-13.06%, 所有板块均大幅调整,其中钢铁板块表现最好,涨幅为-6.03%,国防军工板块表现最差,涨幅为-14.27%,医药生物板块随市场开始调整,涨幅为-12.80%。医药生物各子版块中,医药商业表现最好,涨幅为-7.86%,化学制药和生物制品次之,涨幅为-12.58%和-12.59%, 生物制品、中药和医疗器械的涨幅分别为-13.59%、-13.65%和-14.12%。

行业热点:

1)国务院办公厅印发《关于促进社会办医加快发展的若干政策措施》,进一步鼓励和引导社会办医。

2)卫计委等部门联合发布《全国精神卫生工作规划(2015-2020年)》,加强和完善精神障碍患者就医条件,初步形成精神疾病的预防、治疗、康复和管理工作格局。

3)国家卫生计生委19日公布《关于落实完善公立医院药品集中采购工作指导意见的通知》,要求各地确保今年内启动新一轮药品集中采购工作,明确各地开标时间统一集中在每年11月中下旬。

投资建议:

上周,市场迎来较大幅度调整,医药板块也出现大幅度下跌。在医疗服务政策红利的不断推出以及招标政策逐步明朗的情况下,医药生物板块有望率先走出调整,各细分行业龙头在医改的推进下将迎来快速发展。随着国企改革的推进,央企及各地国企改革的进程将不断加快,建议重点关注国药股份、国药一致,同时也需紧密关注地方系医药资产整合,如天津国资委下的中新药业,绍兴市国资委下唯一的医药上市平台-浙江震元等。

15日国务院办公厅发布《关于促进社会办医加快发展的若干政策措施》,将鼓励社会办医的大政方针落细,进一步放宽准入,拓宽清理规范医疗机构审批事项,控制公立医院规模;在投融资渠道上, 投融资渠道,促进资源流动和共享,优化发展环境,将社会办医纳入医保定点范围,我们认为随着地方和各部门细则的制定和推动, 将持续利好医疗服务领域、大型诊疗设备领域及第三方实验室领域。医疗服务领域,相关收益个股包括爱尔眼科、通策医疗、马应龙等;大型医疗设备领域包括新华医疗(600587)、华润万东、东软集团等; 第三方诊断实验室包括迪安诊断、迈克生物和达安基因等。

在《关于落实完善公立医院药品集中采购工作指导意见的通知》中, 细化公立医院药品集中采购政策,要求各地确保今年内启动新一轮药品集中采购工作,并坚持双信封招标制度,落实招采合一、带量采购,量价挂钩,对通过招标、谈判、定点生产等方式形成的采购价格,医院不得另行组织议价,并明确各地开标时间统一集中在每年11月中下旬。随着招标政策的明朗化,招标大年切实到来,具有新药及创新研发能力强的龙头企业将持续受益,相关个股包括恩华药业、莱美药业、恒瑞医药和海思科等。

风险提示:

政策变化,政策推动不及预期。

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